近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平(píng)市城(chéng)市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处(chù)分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗被暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗)通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗价格发(fā)现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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